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到处都在缺钱这场资本寒冬究竟什么时候结束

来源: 作者: 2019-11-10 01:35:30

市场回归理性,少了浮夸风,对创业者和投资人来说都是件好事,但同时也还是会产生一些遗憾。

比如在泡沫掩护下一些冒进的好点子会活下来,但在寒冬中这些小苗子就会被冻死。

到处都在缺钱这场资本寒冬究竟什么时候结束

/ 资本寒潮 来势汹汹 /

一家“融资驱动型”公司的CEO突然承认公司没钱了,宣布今后将不再烧钱;

一位95后“神奇少女”创业失败,财务造假、挪用公款等质疑让其“跌落神坛”……

去年六月,这股资本寒潮来势汹汹,二级市场哀鸿遍野。不久后一级市场也被席卷,创投圈快速冷却,过去的明星行业“O2O”被看衰,一些互联网巨头抱团取暖,宣告合并。

到处都在缺钱这场资本寒冬究竟什么时候结束

/ 钱都在手里 /

“创业者都很难受,有些悄无声息就倒下去了。我们的投资人手中也有很多过去的案子遇到困难,风险很大。周围感受到的都是资本相对比较冷,大家都在观望。”小猪短租CEO陈驰对凤凰科技说。

到处都在缺钱这场资本寒冬究竟什么时候结束

图片来源:清科研究中心

裁员、倒闭、合并,如果说去年的资本寒冬“立冬”,今年就像是“冬至”,不知道还要多久才能化冰。但实际上,在资本寒冬,资本并未减少,不过是回归了理性。

青山资本创始人张野认为,目前仍处在资本寒冬期间。但是资本寒冬并不是简单地指资本少还是项目少。实际上,市场上的钱还是很多的。只是在资本寒冬期,资本趋于理性。今年9月份的数据显示,全球资本的保有量创了自2001年911以来的新高。

“现在的资本寒冬是对估值过高的项目的观望的,并不是指大家手头上没有钱。” 元璟资本合伙创始人王琦告诉凤凰科技,资本只是谨慎了,只有一家公司的利润期望值符合预期,VC才有兴趣去投资。

/ 创投市场两极分化 /

浪潮退去,没有商业价值的项目随之消失,剩下崭露头角的明星公司,则成为各投资机构争抢的对象。

比如一夜间涌入大街小巷的共享单车,争相上演融资大战。ofo共享单车在大半年间完成A轮到C轮的五轮融资,摩拜单车三个月内完成B+及C+及融资,小鸣单车也成为10月完成一轮融资的另一个玩家。

元璟资本就是ofo的投资方之一,在王琦看来共享单车领域有真正的好项目,这些项目总体数量不多,无论是资本寒冬期还是活跃期,数量都不会变。当投资热潮涌来时,一些鱼龙混杂的项目可能突然变成资本市场上的宠儿。

相对而言,另一些领域则“尸横遍野”,最惨烈的就是O2O。去年开始,一份O2O死亡名单就开始流传,随着资本断裂汽车、生鲜等领域相继成为涸辙之鲋。王琦认为,很多O2O企业在财务模型上难以自圆其说,尤其是频率较低的到家服务类,真正有价值的并不多。高频的O2O服务可能日子好过一些,因为能帮助平台带去流量,可以受到一些收购方的青睐。

所谓的资本寒冬让互联网免费论的鼓吹者清醒了一些,他们认识到,即使靠补贴吸引了大量用户,没有好的盈利模式也只能让资本做了陪葬品。

/ 寒冬何时结束? /

市场回归理性,少了浮夸风,对创业者和投资人来说都是件好事,但同时也还是会产生一些遗憾。比如在泡沫掩护下一些冒进的好点子会活下来,但在寒冬中这些小苗子就会被冻死。

那么这场寒冬将持续多久?——明年下半年,是目前我们听到最多的一个回答。

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